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上海金鹏:连豆郑麦周评(2月26日

发布时间:2018-06-08 | 发布者: 东东工作室 | 浏览次数:

  节后交易第一周行情可谓波澜起伏。在中国股市上演高台跳水行情影响下,全球股市均出现了被动下跌。几年来,第一次看到了股市整体下跌超过9%的行情,尽管国内连续出台控制货币流通量的政策,但中国股市的上涨从来都是伴随着大量绩差股票也大幅上涨的情况。因此,无论是散兵游泳的时代,还是机构横行的时代,甚至于基金主导,QFII介入的年代,同样存在投机远大于投资的上涨幅度。我们认为,与其控制资金流动,倒不如管理层去控制劣质的上市公司来得更为实际和有效一些。

  涨势明显的CBOT大豆市场在本周两次受到了中国股市大幅下跌的负面影响。几天来的累计跌幅接近50美分。800美分作为关键的技术位没有站稳,目前美国大豆回调到750美分一线作震荡蓄势。

  从美国基金的持仓观察,本周减少的多头持仓量较大,接近2万手。而美国玉米基金减仓超过了3万手。市场的担心集中在中国因素上,因此,短期无论是汇率也好,原油也好,天气也好,大多因素变化的影响均没有中国股市波动方向的影响来得大。况且目前处于消息真空中,管理层始终有未知的新政策可能推出。我们认为,时段上不利于大量做大。

  国内大连市场方面,大豆远期0709合约周成交量为89万手,超过了上一交易周的49万手水平。价格仅上涨9元/吨。由于国内现货价格的不振,本身在美国的上涨的时候,国内就有超过100元/吨的滞涨幅度,因此造成连续的滞涨和滞跌行情的内在因素来自于现货。目前,0709合约价格为3207元/吨。由于大豆上有相当集中的多头,盘面表现在周末显得比较强。下周,我们仍然将通过观察中国股市的走势来观察美国市场的变化。(朱律)

  本周是春节长假后的第一周,郑强麦大幅上扬。0709合约在周一跳空高开后,就一直保持振荡上扬走势。周收盘价1907,较上周收盘价大涨62点。从技术图形上来看,日K线图,收一带上影线的小阳线,麦价站在5日均线之上。从一周图形来看,短期均线系统开始向上发散。周K线图上,本周收一带上下影线的大阳线,麦价站在10周、20周均线之上,5周均线开始缓慢向上。虽然小麦现货市场麦价节后保持平稳,但在长假期间外盘大幅上涨影响及国内小麦减产预期下多头意图发动一波上涨行情。

  一、长假期间CBOT小麦大涨

  国际农产品市场春节长假期间全线攀升,因气象机构预测美国今年可能出现拉尼娜天气,这可能导致农产品播种以及生长受到不利影响,再加上对美元通胀预期,从而吸引基金入市作多。CBOT小麦因而在国内长假期间大涨35美分。

  二、小麦现货市场节后保持平稳

  春节长假期间全国小麦市场总体稳定,价格平稳,河北、山东、河南主产区及福建、广东沿海主销区市场价格大多维持节前水平,各地面粉产品价格也保持相对平稳走势。

  目前各地面粉厂普遍刚刚开工,小麦收购量很少,小麦、面粉和麸皮价格均与春节前持平,绝大多数面粉厂认为近期小麦价格将保持稳定,少数面粉厂认为小麦价格将略跌。

  本周最低收购价小麦集中竞价销售活动将重新展开,市场供应不会存在问题,加上节后面粉小麦需求降低,小麦价格将因此受到抑制,未来一周这一局面预计将难以改变

  总体上小麦现货价格不会有大的波动,将继续以平稳为主。

  三、节后小麦减产预期加强

  去年秋冬种以来,我国大部地区气温持续偏高,截至目前全国4000万亩冬小麦出现旺长,为历史上旺长最严重的一年,同时2800多万亩小麦受旱,同比增加1700多万亩。

  据气象部门预计,今春我国大部地区气温仍将较常年同期偏高,同时可能出现阶段性强降温过程,预计西北、华北、黄淮等地干旱将持续,夏收小麦生产现面临不利形势。

  农业部日前召开全国春季麦田管理工作会议,全面部署春季麦田管理工作,近期将以控制旺长和抗旱为重点,落实麦田管理各项措施,农业部已派出专家组深入产区指导。

  目前部分产区小麦旺长和干旱引起了市场更多关注。多头在外盘大涨及国内减产预期的影响下,本周大幅增仓推高了强麦价格。

  综上所述,本周强麦大幅上涨是同时受国际和国内双重因素影响。虽小麦现货价格变动不大,但强麦价格本周因减产预期多头大幅增仓推高麦价,技术面的支持使这一趋势仍有望延续。不过受现货基本面及外盘走低影响,其上涨持续的时间也不会太长。(杨广喜)

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