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国内强麦期价延续反弹 但后市上涨空间依然有限

发布时间:2018-06-08 | 发布者: 东东网| 浏览次数:

国内强麦期价延续反弹但后市上涨空间依然有限

  内 容 摘 要

  CBOT 小麦市场,总体看来,美国小麦市场目前由于严寒天气对美国冬小麦作物影响严重,再加上对全球天气状况存在隐忧,大大提振了小麦市场看涨人气,激发了大量投机性买盘和空头回补活动。

  国内行情,总体来看,从基本面上说,国内小麦现货市场的情况一直略显疲软,上周四最低收购价小麦的拍卖情况不理想,但作为一个开放的市场,其期货价格不可能长期不受国际价格的影响,因而在此期间强麦期价一路下跌自然难以持久,当空头能量释放殆尽,近期合约跌无可跌之时,出现反弹、甚至是强势反弹自在情理之中。

  从技术面来看,目前主力合约9月继周四日K线报收低位阳星之后,周K线再现“希望之星”,成交放出巨量,持仓较上周增加20000 余手,强势反弹意味浓烈。虽然有外盘的带动,强麦期价大幅度上涨显然面临压力。综上所述,笔者以为,虽然此波自低位开始的上涨行在情量、价配合及技术形态良好,又有外盘的带动支持,但考虑国内市场基本面的情况,仍可看作是市场对短期过度下跌的一种修正,不宜将反弹幅度看得过大。操作上反弹的第一目标位在1830元/吨一线,完全回补下跌缺口的可能性较小。

  一、 本周行情回顾

  (一)国外行情

  芝加哥小麦市场中,由于近期严寒天气对硬红冬小麦和软红冬小麦造成损害,且对全球天气状况存在隐忧,该因素支撑了小麦市价。本周,小麦期货在农产品中又独领风骚,并且摆脱了玉米期货的影响。5月合约以474.25美分/蒲式耳开盘,最低为471.50美分,特别是周五受周末前空头回补及小麦选择权利多走势带动,最高涨至525美分,创下近几个月的新高,周末持仓量也明显增多,成交量为50071手,持仓量达210202手。

  图1 CBOT小麦连期货走势图

  

国内强麦期价延续反弹但后市上涨空间依然有限

CBOT小麦连期货走势图。(来源:中大期货) 点击此处查看全部财经新闻图片

  (二)国内行情

  图2 郑州商品交易所强筋麦0709日K线图

  

国内强麦期价延续反弹但后市上涨空间依然有限

郑州商品交易所强筋麦0709日K线图。(来源:中大期货) 点击此处查看全部财经新闻图片

  国内郑州小麦市场,本周多空进行博弈,最高涨至1830元,最低跌到1731元。周一以1795开盘,当天上涨25点。周二出现本周最高价。周三出现跌停行情,当天下跌49点至1766元/吨。周四下探1731点,终盘在空头平仓盘推动下,以日内次高1770元/吨报收,上涨了4点。

  周五以1787元开盘,最低跌至1763元,因为超跌反弹意味明显,又受CBOT小麦期价利多影响,最后以1798收盘。本周成交量放量,周末达454202手,仓量增加19968手。虽然就此判定强麦将扭转颓势尚为时过早,但从今日盘面看,倘若CBOT小麦连续合约期价能持稳于490美分/蒲式耳的水平,郑州强麦一波反弹还是可以期待的。

  二、 基本面因素分析

  (一)国际因素

  CBOT小麦期货市场,由于近期严寒天气对美国冬小麦作物影响严重,且对全球天气状况存在隐忧,该因素支撑了本周小麦市价,令小麦期货摆脱了玉米期货的影响,在农产品中又独领风骚。

  1、由于近期严寒天气对美国硬红冬小麦和软红冬小麦造成损害,可能令美国小麦减产,且对全球天气状况存在隐忧,这为小麦期货提供支撑。

  上周末发生的寒流对美国硬红冬小麦和软红冬小麦造成损害,可能令美国小麦减产,这为小麦期货提供支撑。初步作物损害评估显示,霜冻可能导致美国硬红冬小麦产量降低1亿蒲式耳,软红冬小麦产量损失3000万蒲式耳。虽然目前确定最终受损规模还为时尚早,不过小麦受损肯定会导致2007/08年度小麦供需吃紧。此外,市场参与者亦进行一些空头回补,有利于市场上涨。

  2、加拿大萨斯喀彻温州春麦播种面积将减少6%

  据加拿大萨斯喀彻温州政府发布的播种意向报告显示,今年萨斯喀彻温州春小麦播种面积预计为1000万英亩,比上年的1070万英亩减少6%。

  3、美国在4月19日发布的小麦周度出口量有所减少,比上周减少了51万吨

  据华盛顿4月19日消息,美国农业部(USDA)最新公布的小麦出口销售报告显示,截至4月12日当周,美国2006-07年度小麦净销售342,700吨,2007-08年度小麦净销售38,500吨。

  当周美国2006-07年度小麦出口装船693,800吨。

  图3 美国近期小麦每周出口的净销售量比较图

  

国内强麦期价延续反弹但后市上涨空间依然有限

美国近期小麦每周出口的净销售量比较图。(来源:中大期货) 点击此处查看全部财经新闻图片

  总体看来,美国小麦市场目前由于严寒天气对美国冬小麦作物影响严重,再加上对全球天气状况存在隐忧,这些因素大大提振了小麦市场看涨人气。

  图4 国储最低收购价小麦的几次拍卖成交率的比较图

  

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