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电子行业周报:中兴通讯事件达成和解,再次提示下半年电子机遇

发布时间:2018-06-12 | 发布者: 东东网| 浏览次数:

1、中兴通讯芯片禁运事件达成和解,最大不确定性落地。中兴通讯芯片禁运是中美贸易战不确定性的集中体现,近期美国出台巨额处罚方案,有望恢复对ZTE的芯片供应。虽然近两年总计有望向美国政府支付22.9亿美金罚金,创下了美国BIS部门罚金的历史记录新高,但我们认为只要可以恢复芯片供应,那么影响电子行业的最悲观预期将得到修正。

2、大华发布基于自研AI芯片人脸摄像机,AI新品成本降低渗透加快。大华睿智系列经济型人脸摄像机采用大华自研的高性能芯片,降低生产成本,搭载人工智能深度学习人脸检测算法,对人脸图片可进行快速、准确抓取,让技术更亲民,同时打破了芯片全靠进口的窘境,AI在安防落地速度加快。

3、苹果下半年发布三款新机型,多机型多价格选择有望达到售价销量平衡。iPhoneX以8388元价格起步,相比上一代价格上升2000元,销量增速受到影响。据集微网新闻,今年三款iPhone新机售价预计在800-1000美金,考虑到较低价格将刺激销量的大幅上升,我们看好苹果产业链下半年的成长动能。

4、苹果今年iPhone主板全面由HDI制程转为类载板,重点关注类载板机会。根据产业链调研,目前HDI单价约2-3美金/片,升级到类载板一片价格预计为4美金。另外环保对PCB限产效应逐渐显现及需求的拉动,PCB产业链上游铜箔的供需持续偏紧。胜宏科技、崇达技术、东山精密在上述领域具有一定优势,另外景旺电子、生益科技作为行业龙头具有明显的规模优势。

5、MLCC行业景气延续。行业龙头村田开启扩产计划,计划投资17亿人民币扩产MLCC,此轮扩产预计于2020年投产,MLCC价格将继续上行。风华高科子公司光劼5月单月销售同比增长61%,再次验证电阻价格上行趋势。电阻扩产周期相对MLCC更短,我们认为电阻涨价持续性弱于MLCC。

6、国星光电于6月8日发布MiniLED产品,继利亚德之后第二家发布MiniLED厂商。MiniLED及MicroLED长期趋势明朗,目前受限于成本较高劣势,应用面较窄。我们认为MiniLED背光具有OLED显示效果,有望率先实现产业化。

7、投资建议:

1)首推安防行业:我们认为安防行业长期确定性较高,海康威视,大华股份作为龙头公司长期受益;

2)消费电子:关注iPhone新机及国产机型创新及备货进展,推荐大族激光、立讯精密、欣旺达、东山精密、欧菲科技等;

3)关注优秀半导体公司回调机会:北方华创、兆易创新、扬杰科技、紫光国微、士兰微、富瀚微、富满电子、精测电子、长川科技、江丰电子、韦尔股份、中芯国际、三安光电等;

4)LED:上游扩产有望促使芯片价格较快下降,加速下游小间距、照明等应用扩张,推荐利亚德、洲明科技、国星光电、艾比森等;

风险提示:行业需求下降,贸易战不确定因素,汇兑风险

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